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新能源行业如、核电、光伏、风电、竞争

2010-12-27   

中国太阳能光伏网讯:据消息,随着政府的一纸规划,新能源产业新一轮发展帷幕已经拉开,而相关概念股也一飞冲天。在新能源产业发展规划细则即将尘埃落定时,哪个领域投资机会有望重估呢?


核电


核电是清洁能源发电中占比较高的一个部分,技术也相对其他几个行业成熟。


上海证券核电装备制造行业分析师魏成钢表示,近5年来,国内核工业销售收入年复合增长率为19.65%,净利润年复合增长率为44.09%。而今年整个行业销售收入和净利润预计能分别实现20%和40%的增长。从数字上来看,行业的成长性还未显示出迅猛的势头。


“随着国产化率的不断提高,国内企业将在国家大力发展核能产业的政策之下迎来春天。”大同证券分析师蔡文彬对第一财经日报《财商》记者表示,核电拥有较高的资质门槛,这提升了相关企业的核心竞争力,在获取订单方面有保障。国家开发核电的目标明确,企业业绩增长确定。


从产业链的角度来看,核电建设可以粗略分为上游的核燃料以及原材料生产、中游的核电设备制造和下游的核电建设、运营以及维护。上游的燃料原料可以分为铀燃料、核级锆和核级石墨几个子行业。中游的核电设备则主要由核岛、常规岛和辅助设备系统几个部分组成。


业内人士普遍认为核电核心设备及核电辅助设备制造领域最值得投资者关注。除了具有较高的技术和投资门槛之外,核电设备制造的集中度处于电力设备行业的最高水平。国信证券分析师皮家银表示,电力设备目前的整体估值虽然略显偏高,但仍在合理范围之内,与核电相关的设备制造企业的中长期估值风险则更小。


在核电设备制造中,a股中主要相关企业有东方电气(600875.sh)、上海电气(601727.sh),这两家公司对核电产业投入力度较大,并且占据了绝大部分国产市场份额。


其中,东方电气最被看好。一位能源设备制造行业分析师对记者表示,东方电气和上海电气所生产的核电机组类型虽不相同,但相比之下,东方电气生产的机组要更成熟一些。而且东方电气明年核电机组大规模交付,营业收入将大幅度增长。另外,东方电气相对上海电气的估值要更低一些。


此外,国内最大的核压力容器和核电锻件供应商中国一重(601106.sh)是核电辅助设备系统中的重点企业,占据相关市场中的绝大部分份额。


光伏发电


在华宝证券分析师陈亮看来,光伏发电是前景最光明的一个行业。


从产业基础看,经过多年快速发展,我国已经形成了从硅材料提纯、电池制造到组件生产比较完整的产业链,整体技术水平较高。据预计,2011 年全球光伏新增装机量增长约30%,未来5~10年还能保持25%~30%的复合增长率。


太阳能概念股就是由太阳能光伏产业链上各环节公司构成的,不同产业链中的企业受到政策的影响也各不相同。整个光伏发电的产业链大致可以分为多晶硅原料、晶锭、硅棒和晶片生产,太阳能电池制造,模组封装,光伏产品生产及光伏发电系统这五个环节。


许多太阳能产业业内人士对记者表示,产业链下游的电池片生产和设备制造在明年或迎来新一轮的需求增长,其中直接受到政策利好的是行业核心技术和高附加价值所在的光伏设备制造。国家发改委明确提出要提高新能源产业的技术装备水平,太阳能装备制造商获得15%的优惠税率,并在技术研发上得到国家的大力支持。


生产多晶硅炉的精功科技(002006.sz)和生产单晶硅炉的天龙光电(300029.sz)是主设备领域需要重点关注的公司。另外,辅助设备制造中有生产切割韧材的新大新材(300080.sz),生产切割液的奥克股份(300082.sz)和生产切割钢丝的恒星科技(002132.sz)。


在香港上市的太阳能公司卡姆丹克首席执行官张屹对记者表示:“政府对太阳能的补贴主要还是集中在产业链的下游,其实整个受政策补贴直接受益的公司不多。”


弘亚世代投资咨询有限公司副总裁刘文平表示:“一些垂直整合型的企业的基本面可能更好。”


“在这个领域中,借壳海通集团(600537.sh)的亿晶光电是a股市场产业规模最大、产业链完整性最好的公司。”陈亮表示,通过2011年的扩产,公司将进入全球光伏产业链的第一方阵,深厚的产业积累使得公司在生产成本、质量控制上优势明显。


国海证券分析师谈倩表示,虽然太阳能概念股在今年7~10月涨幅超过60%,但整个行业目前60~70倍的高市盈仍是对行业未来高速发展的合理预期。一些分析机构认为在太阳能现有技术水平下,光伏发电仍存在成本过高以及利用率较低等问题,目前的技术还不足以支持它在现有的新能源中脱颖而出。


风电


风能在过去几年发展势头也很迅猛。


风电产业链比较简单,中游的风电设备制造是最主要环节,上游为设备制造提供原材料,下游利用设备发电并将电输送给用户。产业链上游包括钢材、有色金属、复合材料、电子元器件等。产业链下游以大型国有发电企业集团和能源投资商为主。


风电设备制造商包括风电整机制造商和关键零部件配套企业,风电机组是风电系统中最主要的部分,成本约占风电场建设投资的70%。目前实现规模化生产的整机机组厂商主要是金风科技(002202.sz)。


一些零部件企业如中材科技(002080.sz)和海得控制(002184.sz)也同样值得关注。


“由于市场对风电资源瓶颈过于担忧,目前给予相关风电整机的估值并不是很高。”山西证券分析师梁玉梅认为。


陆上风电经过近几年的发展未来增速可能出现下滑,海上风电开始崭露头角。近日中国首轮海上风电场项目特许权招标中,金风科技赢得了大丰项目。首次中标意味着中标企业具有先发优势,能在未来的市场份额中获得先机。


来源:http://www.solar-pv.cn/article/article_5398.html

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